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国家大基金二期重点投资这些领域

2020年03月17日 17:26作者:袁月 刘洋

近期欧美股市不是大涨就是大跌,这也造成A股波动幅度比较大,短期指数还需要有一个逐步企稳的过程。而在这种大幅波动的过程中,肯定也影响着投资者的心态。尤其是昨天和今天早上,恐慌情绪较之前有所放大,很多符合中线选股逻辑、机构重仓股也开始杀跌,这说明有些“大资金”也慌了。对于短期的波动,肯定还会受情绪的影响,如果从中线角度来看,还是要多留意调整带来的机会。

不要涨时看涨跌时看跌,关键还是看公司核心发展逻辑有无变化。为什么一直强调中线机会是跌出来的,因为这涉及估值策略,比如某只个股低估、合理、高估分别对应股价为100、130、160,那么显然是股价越低越安全,预期收益才越大,仓位也可以越重。即使跌破100继续下跌,也是由于短期盘面因素的影响,只要环境企稳,这类个股都会率先反弹,或者说股价都会有到130和160的机会,只不过是时间的问题,但现实中,很多人是敢在160兴奋追买,反而到了100开始害怕。

当然,这个原则的前提是建立在适用估值策略的个股,并不是所有个股都能算估值的,没有基本面支撑、纯题材概念炒作的并不适用。近期调整后,很多消费股和前期强势的锂电、特斯拉、5G等产业链个股,估值优势都会进一步显现。

本周光刻胶概念股走势较强,主要逻辑还是之前我们分析过的大基金二期带来的投资机会。

国家大基金二期于2019年10月22日注册成立,注册资本2041.5亿元。目前国家大基金二期尚未有落地项目,主因资金尚未认缴到位、疫情影响尽调等,但最近大基金二期表示将在3月底有实质性投资。

预计国家大基金二期的投向,除继续支持制造环节外,重点扶持设备和材料国产化,以及人工智能、5G、物联网等终端应用产业。预计带动7000亿元以上地方及社会资金,合计撬动万亿资金助力集成电路产业发展。

再细化来看:大基金二期重点投资的将是半导体装备及材料领域,比如光刻机、蚀刻机以及大硅片、光刻胶等。其中,光刻胶、硅片、掩膜版目前均严重依赖于日韩企业,上市公司中有望实现国产替代的分别是上海新阳、南大光电(光刻胶),中环股份(大硅片),江丰电子、阿石创(靶材)等。

半导体上游材料

半导体各类上游材料市场规模占比

此外,目前新冠疫情已经发展至第二阶段,海外疫情现进一步蔓延,全球原料药供应链产业均受到一定影响。

国内由于政府措施得力疫情得到控制,主要原料药生产地新增确诊人数已多日清零,原料药企业均开始有序复工复产,中国API产业链重要性与日俱增。

维生素是大宗原料药中的主力品种,目前中国是全球最大维生素出口国,本次疫情造成国内主要厂家复产复工延迟,前期物流运输中断,下游库存持续消耗,多数维生素品种的最新价格均有不同涨幅。且欧洲也属于维生素重要生产地,如果欧洲疫情进一步加重将促使维生素价格进一步上涨。

抗生素:从我国抗疫指南推荐药物、印度限制的26种药物及中间体均可以看出,抗病毒、抗感染及其他相关药物均是抗疫的紧急物资,全球均会大幅增加这类物资的采购,对中间体的全球需求也会大增,因此国内相关抗生素及中间体厂家的订单大幅增加。

特色原料药:产品种类多,如肿瘤、心血管、精神类等,中国特色原料药已经占据全球市场的主要份额,受疫情影响各地交通中断,相关企业原定复产复工延迟,订单需求饱满,交付周期压缩,欧洲当地原料药基地以高端特色和专利原料药为主,产品附加值高,如果欧洲疫情进一步爆发,将会影响这些原料药基地的正常生产,本次疫情对国内生产基地的特色及专利原料药生产带来新机遇。

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