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边学边做 | 逆波配置机会,紧抓高景气成长!

2019年09月30日 16:47作者:边惠宗

1、逆波策略

上证指数缩量显著,这里的窒息量结构预示着这波下跌空头能量显著衰竭。周线上,也即将满足3-4周的下跌结构,节后周线有反弹。月线上,形成了揉搓,多空在2900附近得到相对均衡。接下来市场会在这组揉搓线里反复震荡,区间震荡走势中主要为顺势逆波策略。市场广度水平再度向下,若短期再度下跌则将进入底部区间,届时市场将面临系统性反弹。

2、紧抓高景气成长

长假后三季报将集中披露,今年景气度很高的消费和景气改善的科技成为涨幅最大的行业,三季报大概率还会维持较高的景气度。核心消费股和科技股的业绩,三季报业绩预计仍然不错。但是七、八月份已披露了三季报业绩预告,业绩高增长的部分公司股价存在被透支的可能。近期市场会部分倾向于估值切换,挖掘估值业绩匹配度较高的补涨个股,但低估值行业很难整体表现。

2019年以来金融地产、周期板块涨幅明显落后于科技和消费,但逆周期调节政策对其催化的效应不显著,始终不能驱动周期行业走出大的行情,所以后续还是需要流动性扩张来推动。在四季度,很难形成风格的完全改变,只能说成长和周期会变的相对均衡。中期维度来看,科技板块和消费板块机会相对较多,这次下跌对于高景气成长股而言依然是一次较好的配置时机。

软件行业受宏观经济波动的影响相对较小,软件行业景气度维持高位,其中政策导向性较强的金融信息化、财政信息化、医疗信息化软件企业以及云计算等子行业均表现出较强的抗周期性。公有云市场增长强劲,5G、AI、IoT等技术发展赋能云计算市场,随着5G、AI和IoT等技术的发展,云计算市场将迎来广阔市场机遇。财政信息化迎来新一轮强政策周期,其中博思软件近期逆势拉升表现出了极高的相对强度。医保科技景气度较高,DRGs已经成为国际上常用的控费方式,国家医保局已经开始在全国30个城市进行DRGs试点工作,预计2021年开始全面推广工作。在DRGs控费大势所趋下,医疗信息化建设进程将加速。互联网医疗是医疗政策的主要方向之一,也是5G的应用场景之一。相关个股有久远银海、创业慧康、卫宁健康。

新一轮科技周期已经开启,5G板块具备新基建的逆周期属性,商用的快速推进催生大量产业链机会,在自主可控背景下的国产替代化加速,继续关注5G通信、华为产业链、半导体等行业中的硬核龙头。因为高景气赛道中的龙头更具高增长能力。通过太极云系统来看,科技成长中的主线5G目前周线的多头结构依然较好,并且大概率已经完成了中长期多头趋势的确立,因为多头云、太极线1已经处于无极隧道上方运行了。

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