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股市嘚吧嘚 | 中线不悲观 5G行情会迭代演绎

2019年09月30日 09:27作者:边惠宗

中线不悲观

科技成长对流动性和风险偏好的变动相对比较敏感。节前受缴税高峰、季末金融监管考核等因素影响,短期流动性边际趋紧。盈利不够、流动性才凑,流动性进一步宽松的信号落地可能要等到11月。节后将迎来三季报业绩预告的密集披露期,高估值和强趋势上涨逻辑节后将面临业绩考验风险,所以资金套现需求显著提升。随着国庆长假的临近,部分活跃资金集中套现导致市场赚钱效应退潮,市场风险偏好显著下行。

BVEGAS趋势系统的跟踪离场策略以波动率下轨为主要策略之一,一般情况,多头较强的趋势回档一般不会有效跌破波动率下轨,并且在波动率下轨附近会有较强的多头反击行为。但上证指数和创业板在9月17日的下跌中,收盘价都已经跌破了BVEGAS波动下轨,而经过缩量反弹后再度跌破,这里显然也在确认不是短期调整了,这里是一个周线的回撤过程,初步预计是一个3-4周的周线下跌结构。

从周线的时间架构来看,由于上证指数在周线上已经出现了长期趋势性的初步多头信号,这个可以通过太极云趋势系统看出。其太极线已经小幅突破了无极隧道,而今年一季度的行情中太极线是未能上穿无极线的。并且周线的波动率水平呈现下降态势,正常情况在四季度A股上下波动的空间均较为有限,区间震荡的概率较大。从这个技术角度上看,市场中期走势并不悲观。四季度主要以逆波策略为主,在下跌段情绪低谷时要敢于做多,而上涨到情绪上限区间时不能追涨,因为强趋势性预期不高。

5G行情还会迭代演绎

本轮的行情以成长风格主导,经济下行压力以及盈利拐点尚未确立,市场以科技和消费为两翼向前推进。科技成长以硬核科技为灵魂,通过行业景气度上行周期的5G产业链以及盈利拐点及自主可控的半导体行业向纵深发展。从上游PCB板块的沪电股份等中报盈利超预期为催化剂,其盈利驱动的强轧空走势点燃了科技股做多情绪并启动了这轮科技中期行情。随后从上游设备向手机产业链和物联网为主的应用端延伸,从上游设备到应用端是一个轮动周期。但在沪电股份、圣邦股份等科技龙头盈利预期差修复后,伴随流动性和风险偏好的改善展开了近期估值驱动走势,因为在这个阶段很多二三线的科技股展开了大面积补涨行情。从确定性的龙头完成阶段主升到相关二三线股的补涨,这也是一个板块阶段行情周期后期的运行节奏。

通过太极云趋势系统来看,5G概念板块指数(通达信)的周线已经运行在多头趋势格局中,因为其多头灵敏云和太极线已经站上了无极隧道,但斜率不够,表明尚未进入主升浪(段)。当然,5G为主导的成长行情周期只是阶段性的告一段落,从上游到终端再到场景应用的周期轮动在未来还会不断迭代,因为目前还是5G科技周期的前期,随着5G商用的加速推进,待后续5G手机等终端放量之后,业绩和盈利会改善和进一步释放,届时还会迎来更大一轮的双击行情,只不过重心将逐渐从上游设备向终端和应用倾斜。在经过近期的修正走势,三季报期间盈利预期差较大的品种可能会迎来中期行情,届时盈利驱动的趋势强轧空标的会再度涌现,在景气度高的5G产业链中最易出现。

[责编:zhanghuayu]

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