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联通宣布大事情 对5G有何影响?

2019年09月10日 18:23作者:袁月 刘洋

事件

中国联通昨晚公告称将与中国电信5G网络共建共享,受此消息影响,中国联通股价早盘高开近8%。

合作内容

根据合作协议,联通运营公司将与中国电信在全国范围内合作共建一张5G接入网络。双方划定区域,分区建设,各自负责在划定区域内的5G网络建设相关工作,谁建设、谁投资、谁维护、谁承担网络运营成本。

网络建设区域上,中国联通以北方的省份和城市居多,中国电信则以南方的省份和城市为主。

合作基础

2018年底中国联通获得3500MHz-3600MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源,而中国电信获得3400MHz-3500MHz共100MHz带宽的5G试验频率资源,双方频率接近,具备共建共享的资源条件。

在2019年8月15日中国联通的半年业绩发布会上,公司董事长王晓初表示,正在积极探寻共建共享新模式,倾向于与中国电信合建一张5G网络。

2019年8月22日,中国电信董事长柯瑞文也在公司上半年业绩发布会上表示,愿意与中国联通共建共享5G网络。

合作目的

有助于降低5G网络建设和运维成本,高效实现5G网络覆盖,增强5G 网络和服务的市场竞争力,提升网络效益和资产运营效率,达成双方的互利共赢。

对产业链影响

上游:由于共享后基站建设数量将会减少,对于参与基站建设的企业影响最大,如天线、射频滤波器、PCB等。短期对于相关个股会有情绪上的影响,中长期可能也会对于业绩产生影响,具体还要结合建设规模和时间来判断。

中游:传输侧资本开支将大幅倾斜于光传输设备而减少光纤光缆、ODN等领域开支。对于传输网和主设备等企业,情绪上会受影响,但实际对于业绩的影响较小。

下游:对于5G的应用端则完全不受影响,甚至还是利好,因为共建共享基站在早期会加快5G建设的进程,无论谁建的网络,只要建好对于网速的提升都有帮助,这也有利于各种应用端的普及与升级。

通信行业半年报情况

从已披露中报的95家公司来看,2019上半年合计营收3188.50亿元,同比降 0.65%,归母净利润之和为123.33亿元,同比增337.22%;其中中国联通和中兴通讯营收和净利占比较大。

通信行业各子板块中,2019年上半年营收同比增速前三位依次是:无线通信设备(79.99亿元,同比增长23.88%),通信工程运维服务(33.71亿元,同比增长18.37%),IDC 与云计算(140.49亿元,同比增长14.78%)。

2019年上半年归母净利润方面表现突出的板块包括:通信主设备板块(同比扭亏),物联网(13.33亿元,同比增长94.21%),无线通信设备(3.30亿元,同比增长88.75%),IDC 与云计算(19.19亿元,同比增长37.27%)。

基站建设增速明显

中国移动半年报表示,公司2019年将在全国范围内建设超过5万个5G基站,实现50个以上城市5G商用服务,到2020年可提供所有地级以上城市的5G商用服务。

中国联通介绍,今年上半年已建设1.7万个5G基站,并开展用户友好体验,下半年5G商用步伐有望进一步加快。预计至2019年底,联通将在40-50个城市建设总计超过4万个5G基站。

5G投资力度还会增加

2019年上半年,三大运营商合计资本开支1422.5亿元。其中,中国联通资本开支为220.5亿元,中国电信为350亿元,中国移动为852亿元。三大运营商上半年资本开支主要用于强化4G网络覆盖以及5G初步投资。

未来三大运营商仍将加大5G投资力度。中国移动2019年5G投资将在240亿元左右,高于今年3月给出的170亿元左右水平。中国联通2019年将投入80亿元进行5G投资。中国电信则维持年初的2019年5G投资预算90亿元不变。按照上述预算,2019年三大运营商5G方面的资本开支合计为410亿元左右。

综述

中国联通与中国电信合作共建共享基站更多是出于降低成本的考虑,虽会影响中国5G的总体建网投资规模,但因此带来的结果是节奏加快,可能主建设期由预期的4-5年压缩至3-4年。短期可能在情绪上会对相关个股造成影响,但并不影响整个行业的发展。

相反,产业的资本支出依然会维持较高水平,理论上行业发展还会存在增长的空间。此外,目前5G产业链中主设备商的利润已经开始逐步释放,未来资金的炒作方向很可能延伸到应用端领域。如物联网、人工智能、云计算、车联网等。

[责编:zhanghuayu]

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