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华泰证券:迈出纠结期 配置银行、消费、混改

2019年04月15日 09:40来源:证券时报

华泰证券(601688)发布策略称,市场有望迈出纠结期,配置银行股、消费股、混改主题。3月以来,我们指出A股的估值修复逻辑发生转变:从流动性充裕带来的无风险利率和风险溢价双下行,转为盈利预期改善带来的风险溢价进一步下行。3月经济数据回暖+社融总量超预期且结构改善,企业盈利预期或将进一步改善。另外,近期不可忽视的一大变量是国企混改的预期升温,股市估值回升至历史中枢是国企混改实施的基础,而混改实施又将进一步降低风险溢价、推动估值修复。我们预计市场将延续4月以来偏大盘的风格,行业配置从信贷社融的总量和结构出发关注银行股+消费股,TMT和中游设备的核心资产继续作为中长期战略性配置,主题推荐国企混改和长三角。

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