红周刊首页>一周行业>正文

食品饮料:千亿市场,潜力无限

2019年01月26日 06:00作者:东北证券

2018年我国保健品行业市场规模达1627亿元,同比增速9.8%。随着国内人均可支配收入的提升、消费结构升级,人口老龄化加剧,以及消费群体更加注重健康的生活方式,预计未来5年内保健品市场规模继续维持高增长,预计2018年到2023年CAGR达9.10%。

我国保健品人均消费水平偏低,仅为发达国家的八分之一到六分之一。2018年,我国保健品人均消费金额117元,而中国香港、日本、美国人均消费分别达767元、662元、924元。美国保健品渗透率达50%+,而我国渗透率仅为20%左右。随着渗透率以及购买人群消费金额的提升,我国保健品人均消费至少还有4-6倍的提升空间。

整体来看,我国保健品行业整体竞争格局较为分散。具体来看:1)膳食补充剂:由于历史发展及政策原因,生产企业众多,可替代性强;2)体重管理:龙头企业份额较为集中,CR3达62%。康宝莱一家独大,享近半市场份额,外资品牌整体优势明显。3)运动营养:定位小众利基市场,2018年市场规模约21亿元,具有“基数小、成长快”的特点。其竞争格局同样较为集中,CR3达63.9%。西王食品收购Kerr后,份额趋势攀升,2017年赶超北京康比特,成为行业龙头。

投资建议:建议关注非直销龙头企业汤臣倍健,以及进军运动营养、边际不断改善的西王食品

[责编:caoyanchun]

{mianze}