红周刊首页>周刊速览>资本风云人物>正文

5G专题:5G投资最大的确定性在PCB——专访财经博主唐史主任司马迁

2018年12月17日 09:22来源:证券市场红周刊作者:史鹏飞

中兴在5G方面实际上是很强的,中兴和华为作为世界5G领域的种子选手,无论怎样“敲打”都不会掉出行业前十。

2020年是5G商用年,而今年在经历了中兴事件、华为事件后,中国5G产业是否正处在一个十字路口?是否具备投资价值呢?就此,《红周刊》记者专访了财经博主唐史主任司马迁。

他认为,中国5G产业的进步是不可阻挡的,中兴以及华为都具备一定的反击实力。从二级市场来说,目前相关龙头股处于被低估状态。具体到细分领域,确定性最明确的是PCB(例如高频高速板)龙头,同时也看好物联网、车联网等的发展。

5G龙头具备估值优势

《红周刊》:可否请您为投资者绘制一幅5G行业投资路线图?

唐史主任司马迁:因为华为没上市,中兴通讯和烽火通信是必须要配一个的——这是大的核心票。如果担心贸易战的不确定性风险,烽火通信是国企而且是做国内市场为主的,美国也奈何不得——可以去配置。然后相关概念股当中弹性较好的次新或者小票也是可以考虑的。另外还有物联网的票。

从产业链的角度来说,首先可以投设备——这方面预期比较一致。设备之后,是运营商——A股就是中国联通。接下来是下游,一个是做应用的,另外一个是做5G向外辐射的物联网板块。另外像PCB等材料端,包括很多小票是做PCB的、做光器件的,这些都会有业绩上的提升。

《红周刊》:中兴通讯没有投资机会了吗?

唐史主任司马迁:现在来聊中兴已经比较晚了。如果考虑到明后两年5G建设高峰期的利润,现在的股价仍然是便宜的。

虽然中兴通讯仍有可能被作为贸易战中的筹码,中兴和华为作为世界5G领域的种子选手,无论怎样“敲打”都不会掉出行业前十。中兴被禁售芯片时,最差的准备是做专利流氓,也是可以反击一把的。

《红周刊》:具体谈谈,5G细分龙头中谁最有投资价值?

唐史主任司马迁:个人觉得最有确定性的是PCB。5G的基站密度会比以往大很多,而PCB不止受益于5G建设对材料的需求,也受益于柔性电子等电子产业本身更新发展的周期需求。这个周期是全球性的——不仅仅是在中国市场。今年相对而言,不少PCB的股票基本就没跌。至于细分龙头,如果是较为保守的投资者,可以考虑景旺电子。

《红周刊》:PCB这一市场的体量大概有多大?

唐史主任司马迁:它是全球性市场,价格不是仅仅由中国市场决定的。有报告称,2020年PCB市场规模有望超过600亿美金。非洲很多国家现在可能连2G、3G都没有,哪怕部分直接跨代到5G,增量也会很大。个人认为,随着华为、中兴这样的企业加速拓展亚非拉市场,PCB的用量会高于保守的预测。而且电子端的需求在机构报告中并没有涉及——只是从新增的基站这一个角度来测算。

虽然PCB在严格意义上不算5G的下游产业,但属于5G的支撑产业。

《红周刊》:从估值的角度来讲,5G概念公司谁是被低估的?

唐史主任司马迁:拉长两年来看的话,现在都低估。很多人不敢买中兴通讯,如果排除中兴通讯,烽火通信是可以赚钱的。还有一些像华工科技这种万金油的股票,炒题材的时候,肯定会炒它。

在5G时代 苹果可能被颠覆 小米没有先机

《红周刊》:有观点认为,2019年后会有5G手机出现,当然可能会存在价格较高等问题。在华为、小米、三星和苹果这些明星公司中,哪些会率先赢得市场的认可?

唐史主任司马迁:价格比较高,是可以肯定的。因为手机在没有量产之前,成本都压不下来。目前苹果在5G端还比较保守——从苹果申请的专利以及回应媒体等方面都能看出这一点。我认为5G手机时代,类似iPhone 4那种“划时代”的手机更可能会在安卓系统中出现。这会让既往霸主的地位受到挑战,因为5G要跟物联网连在一起,要跟汽车电子、VR、智能交通等连在一起,如用较为封闭的系统,肯定是不行的。如果苹果坚持自己的系统的话,我觉得它在5G时代可能会被颠覆。

5G更多的是一个生态,而不仅仅是一项技术。5G要连接上手表、水表、气表等窄带宽应用,另外5G要连接工业互联网和车联网。5G将构建一个全新的生态,而操作系统必须支持这种新变化。基于此,我更看好华为的一些做法。

[责编:zhangjing]

免责声明:证券市场红周刊力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,网站所示信息出于传播之目的,不代表红周刊观点,亦无法保证该等信息的准确性和完整性,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。