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美尚生态:把握产业机遇,再融资获批助力高成长

2018年09月07日 18:19来源:证券市场红周刊作者:秦洪

日前,美尚生态公布2018年半年报。报表显示,在报告期内,公司实现营业收入10.54亿元,同比增长29.08%;实现营业利润1.73亿元,同比增长28.28%;实现归属于母公司净利润1.45亿元,同比增长31.28%。如此数据显示出公司正处在快速成长的通道中。

优化业务结构 现金流大大改善

近年来,生态景观行业项目综合性越来越强,项目的实施方式也由传统的施工承包模式转为PPP、EPC等多样化的模式。面对行业的快速发展,公司积极探索产业转型升级,结合自身生态资源及产业资源优势,主营业务由生态修复涉足生态文旅,并通过强化研发成果转化力度,推出公司创新产品,不断优化公司业务结构。

如此的努力正在结出累累硕果。2018年上半年实现综合毛利28.92%,较2017年同期提升1.97%;实现归母净利率13.79%,较2017年同期提升 0.23个百分点。2018年上半年经营现金流为1.09亿元,其中二季度为1.48亿元。2018年上半年每股经营性现金流净额为0.18元,同比增加0.54元,较2017年同期明显改善,这主要源于收现比的好转。公司2018年上半年的收现比、付现比分别为91.70%、91.86%,分别较上年同期上升49.24%、27.71%。由此可见,收现比好转是现金流改善的主要原因,这是公司的报表亮点之一。

强大研发实力 夯实高成长基石

通过多年来的研发累积及核心技术集成,公司建立了一套完整成熟的生态修复与重构和景观再生技术体系,包括水生态综合治理、特殊空间植被恢复、有机覆盖物研发和四季花海景观营造技术一体化,实现景观之美与生态文明的完美融合。截至2018年6月30日,公司累计取得专利81项,其中发明专利22项,实用新型专利51项,外观设计专利8项。

这就赋予公司推出新产品的强大能力。公司成功研发并向市场推出创新产品“木趣”有机覆盖物。据了解,公司正与多地政府进行合作洽谈,通过“木趣”有机覆盖物应用于政府绿化景观工程,改良土壤;有部分工程已经将“木趣”实际投入使用,公司园林废弃物再利用的新思路也逐渐受到了各地政府认可。值得一提的是,作为公司对生态修复的新课题,“木趣”已经逐渐走入公司承接的生态修复项目中,如山东日照西湖湿地公园项目和无锡古庄生态农业科技园PPP项目,先发优势明显。可以预见,未来公司所承接的生态修复项目中,“木趣”产品将被更进一步推广,从而推动公司业务的发展。

与此同时,公司矿山修复的业务能力也得到了行业的充分认可。公司研发出针对裸露边坡工程绿化成套的PMS植生基材喷射技术体系,主要涉及黄土边坡浅层加固和生态防护、低湿盐碱地改良利用及园林绿化、有色金属矿山废弃场地土壤改良及生态修复、酸性金属矿山污染源隔离控制和植被恢复等领域。在目前国家大力推行矿山修复、土壤整治等产业趋势背景下,公司的优势得到进一步发挥。在2018年7月公司签订首单矿山生态修复工程项目,项目金额达3.29亿元,由此可见,矿山修复等业务已成为公司新的业务增长点,夯实了公司成长的基石。

订单项目释放强劲成长动能

根据公告推演,在2018年上半年,公司新签重大合同10.8亿元,推测公司6月末在手订单超过89亿元。8月29日又公告称以公司为牵头人组成的联合体为“泉水湖湿地公园项目(A区)、羊横四线西延线(二标段)道路建设工程勘察-设计-施工总承包”第一中标候选人,项目总投资4.1亿元。公司获取订单的能力也昭示着公司未来的业绩成长动能强劲。而且,公司定增申请获批。资料显示出,此次定增募集资金不超过15.5亿元,扣除发行费用后,计划投资于以下项目:陈巴尔虎旗中国草原产业集聚区PPP项目;泸州学士山市政道路及公园绿化旅游建设EPC项目;罗江县2017年城乡设施提升改善工程项目;园林绿色废弃物生态循环利用设备购置项目。因此,定增获取不仅将优化公司资产结构,而且还将有助于加速在手订单向主营业务收入、净利润的转化,也就意味着公司的未来成长趋势犹可期。

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