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新闻要讯:大商所调整焦煤期货合约质量标准

2018年07月11日 17:09来源:证券时报

7月11日,大商所发布《关于修改焦煤合约及相关规则的通知》,对焦煤期货交割标准品以及替代品的相关指标和升贴水进行调整,新规则自焦煤1907合约起施行。

大商所相关部门负责人表示,此次焦煤期货合约质量标准的调整经过了充分的市场研究和多轮论证,新标准更加贴近现货使用习惯,有助于改善期货价格代表性,提升企业利用期货工具的避险效率。

新标准分别对交割标准品以及替代品相关标准和升贴水进行了调整,包括提升试验焦炉生成焦炭反应后强度(CSR)、降低灰分、扩大硫分范围、增加镜质体最大反射率指标等。同时,通过CSR、灰分、硫分的升贴水设计,有效反映和贴近现货市场中不同品质产品的价差,进而提升期货价格代表性。

一、是收严CSR的允许范围,增加强度扣罚。大商所将焦煤CSR强度下限向下扩展至55%。此外,为鼓励卖方客户交割优质焦煤,对CSR≥55%且<60%的焦煤扣价设定为100元/吨。

二是收严灰分的允许范围,将标准品的灰分指标调整为10.0%并增设贴水。

三是扩大硫分范围,将标准品的硫分调低至0.7%,并增设多档升贴水。此外,大商所设置了硫分梯度升贴水,增大对高硫煤的扣罚力度,适度鼓励低硫煤交割,确保焦煤期货低硫配合焦煤的定位。

四是增加镜质体最大反射率Rmax指标。据介绍,镜质体反射率被公认为表征煤化程度的最好指标。此次新标准要求Rmax指标在1.0-1.6范围内的占比需大于等于70%,以此限制气煤等非主焦煤煤种的混入,提高交割品品质。

新标准之下,市场的可供交割量是否充足?大商所相关部门负责人指出,此次新标准实施后,交割标准品对应天然单一的焦煤品种且现货贸易量充足,具备交割经济性的煤种贸易量也有显著提升。虽然新标准在灰分、CSR等指标上提高了期货焦煤的交割门槛,但由于剔除的指标区间本身在现货对应的煤种就较少,对优质配合焦煤基本无影响。同时,新标准扩大了替代交割品硫分指标的允许范围,因此未来总可供交割量充足。

[责编:liangshuang]

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