红周刊首页>要闻>正文

解码MSCI成分股:创业板暂无缘 新经济望纳入

2018年05月16日 08:58来源:中新经纬

MSCI半年度指数成分股调整结果出炉,234只个股中金融、消费等大市值蓝筹仍为主力。不过变化正在产生,A股正迎来更多 “大而美”的新经济公司,未来有望纳入MSCI指数。而对于A股来说,MSCI所带来的变化则更加深远,随着更多海外资金的进入,A股国际化进程也将进一步加速。

“创业板公司没有被纳入此次的MSCI指数体系,在我们的预期之内。”5月15日,针对MSCI当天凌晨5:00公布的半年度指数调整结果,沪上一家大型券商卖方分析师对21世纪经济报道记者表示。“而且,短期内标准指数里应该不会有创业板股票。这个与MSCI的结构有关。”

此次被纳入MSCI 新兴市场指数主要为大盘股,集中于金融、消费、工业、地产等大市值蓝筹。龙头首批标的基本覆盖到了上证 50、沪深300等大盘指数的绝大部分成分股,对于中小盘的覆盖率较低。在首批名单中,创业板上市公司无一入围。

不过值得关注的是,以医药以及TMT为代表的新经济产业企业,已在MSCI成分股中占据一席之地。

“下一步像富士康、药明康德(603259.SH)等A股新经济的代表性公司将很大概率纳入到MSCI中国指数的标的池中。本身这些公司就符合外国投资者的‘选美’标准,即‘大而美’。”前述大型券商卖方分析师如是说。

创业板无缘成分股背后

“此次A股纳入MSCI指数主要针对的是大盘股,其中主板占比87%,中小板占比13%。最终没有创业板标的的加入是当前指数编制的要求,并不代表对创业板标的的不看好。” 当天盘后,国元证券首席策略研究员、研究总监王明利告诉21世纪经济报道记者。

前述沪上大型券商卖方分析师认为,在创业板公司无缘成分股背后,主要是考虑到全球投资者的可投资性和流动性需求,创业板股票成交量相对太小,换成美元之后市值相对较低,不利于操作。

“在最上一层的MSCI中国全股票指数成分股都是全球范围内的中概股,主要是大盘股和中盘股,标的股约600多只。在此基础上,再从中挑选出中国A股国际通标准指数成分股,约400多只。”该分析师称。“再从这400多只股票筛选出MSCI中国指数成分股,也就是最后的234只。目前来看,创业板公司暂时不符合其选股标准。”

华商基金策略研究员张博炜表示,从调整标的的市值角度去看,调入的公司市值主要集中在300亿元以上,而调出的主要集中在200亿元左右,体现了MSCI对标的流动性较高要求的原则。

“可以看到,MSCI指数为了保持国际投资者较易复制,可投资性强的优势,对自由流通市值的定义比较严苛,对交叉持股、公司管理层及战略投资者持股、受限员工持股、国有持股等部分均视作非自由流通股,加上互联互通机制的限制,整体符合流动性要求的标的比较有限。”张博炜如是说。

但在前述大型券商卖方分析师看来,整体来讲,MSCI中国指数进入门槛相对较高。“将来MSCI指数扩大至中盘股纳入标的池至少需要一二年时间。这主要取决于中国对外开放的程度以及上市公司基本面的是否符合外国投资者选美标准。”

[责编:liwan]

证券市场红周刊

官方微信

微信:hzkstock

红学堂

官方微信

微信:
hongxuetang001

《红刊财经》

微信公众号

量价骄阳

特邀讲师骄阳官方微信

微信:LJJY9418

证券市场红周刊

红K线手机客户端

适用于iosAndroid

操盘心髓

作者

推荐指数

原价49.00元

今日特价49.00元