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等待缩量

2018年03月25日 06:00作者:主持人 尹星

准备迎接下一个贵燃,下一个万兴

主持人:风云突变,贸易重开战,撒向股市都是怨,一地鸡毛再现。都怪泛舟乌鸦嘴,平时不聊大盘,上周最后非加一句,“沪指反而还有再次探底的概率”,市场直接趴下了,你找的事儿你来解决,说说该怎么办?

泛舟:我还喊了那么久的万兴,也没见你给我在功名薄上记一笔。

主持人:你别说,也就这个万兴独苗继续发飙,周五傲立风中,宛若北方有佳人,遗世而独立。

泛舟:我没文化,听不懂,我就知道龙魂肯定是享受溢价的,而且市场波动越大,龙魂筹码越稳定。这个沪指的双底不是我上周才说的,都说了好几周了,上周只是再次提醒各位一下。因为一般周线企稳拉升应该连续中阳线,而不是中阳线之后突然再出现阴线,这种排列就弱了,同时你再去看看,火爆了一年甚至两年的大白马大多数都是大型三角形整理到末端了。我当然先看把跌,踩双底再说。

主持人:这最后一根稻草居然是贸易战,直接引发了指数大幅度跳空低开,离前期低点还有百点左右空间,是一把直接到,还是磨磨唧唧下去呢?

泛舟:急跌见底更快,磨磨唧唧对于个股的边打边退更有利。都可以接受,问题是跌到哪里?现在大家担心的就是加息,这个担心其实早就反映在盘面上了,房地产板块中的部分个股股价已经回到了启动点,周期也是一地鸡毛。如果短期再加息,那么直接就是急跌跳了。反而容易先见一个低点,然后看反弹的力度和量。对于具体何时见底,大家都知道,我风格是只看量不看点位。就像这次下跌,我的理解就是必须缩量,当时春节那个量不算缩量,那是非正常时期,必须等一个自然缩量周期的到来,这次下去后,肯定会出现。到时候再判断是不是这轮下跌的终点了。

一个月后,我会来北京上课,如果到时量缩得差不多了,也会提醒大家抄底。

主持人:指数就这么定了,板块呢?个股呢?兽兽呢?

泛舟:独角兽火了三周,目前仅存一家独苗,也就是龙魂。短期开始休整期了,这个独苗很尴尬,这第二波太快到来,没有经过很好的休息,走不远。它走不远,其他能不能顶上?如果不能,那么未来还会出现一两家龙头走势,然后就看消息面刺激了。没啥刺激,边际效应就开始递减。和雄安一样,冀东装备高位盘整了,最多出现一两个强势股蹦跶一下,然后大家一起阴跌。在下跌的过程中,不断有消息刺激,不断有个股蹦跶,最终就是现在雄安的样子了。这个过程中,关键大家能得到什么?知识?财富?什么都没得到,就等于白白感受了一番,这种局面未来还会有,各种题材一波波的,这几年都见多了,近阶段特别多。你领悟的越早,就越受益。赔钱不可怕,但不能白赔,要总结,要学习,之后就是准备迎接下一个贵燃,下一个万兴。

以“药”为美可能是长期的

主持人:大洋彼岸那位老同志有中期选举的压力,为了选票也是蛮拼的,一发狠就闹出这么大动静。

海风若雨萧萧:中美贸易战看起来已经处于擦枪走火的地步,不过我们毕竟不是80年代的日本,最终路径还是协商解决。但是市场的问题并不仅仅在外部环境上,首先就是平安保险的事,这种没有发布过业绩预告,年报数据却远超预期的股,只因为港股资金净减持10亿,就“惊喜”变“惊吓”,说明了市场资金面的脆弱性,17年11月那一轮调整就讲过,这种蓝筹涨起来,可以靠锁仓惜售,筹码松动以后,市场资金就未必接得住了,银行地产更是提不起精神来,没有蓝筹股压阵,自然是易跌难涨。其次,现在市场热点匮乏,2月中旬以后,表现良好的芯片和工业互联网等科技成长股逐步哑火,市场又开始玩“捉妖记”的游戏,基本以超跌反弹股和次新股为主,显然短炒成风,这些股票可以风靡一时,却难成为主线。15年市场大波动期间,特力等个股后期多暴露出有操纵行为,经过管理层的查处,现在市场资金对这些品种已经有了一定的免疫力,随之而来的,就是这种妖股市场参与度在下降,我觉得以“妖”为美是暂时的,但是以“药”为美可能是长期的。

主持人:这话怎么说?怎么叫以“药”为美?

海风若雨萧萧:就是历史上看,上一个熊市周期中,市场在2000点上下起伏,与当前3000点上下波动的大环境很类似,你说涨起来吧,资金面和政策面都不支持,你说跌下去吧,显然蓝筹股也不贵,你想跌成2013年那种超级低估值情况,某队能答应吗?这种盘面,医药类个股有天然的优势,不担心经济周期波动,市值多为中型品种,如果再加上成长性因素,那就是个很完美的进可攻退可守的品类。“喝酒吃药”,一般都是先喝酒再吃药的,17年的白酒行情其实是从16年“茅五”等品种拿下了15年的高点后整个板块被激活的,经过整整一年的挖掘,白酒股估值已经明显偏高,医药类股显然具备一定的估值优势。国家今年提倡科技创新,由于医药类个股需要不断研发投入,通过创新来发展,显然它有着白酒股所不具备的科技成长因素。所以综合下来,17年是白酒家电的传统版消费升级,18年很可能是医药科技股的创新消费再升级行情。

进入调整期

主持人:再请骄阳,本周主题不变,美国,说说吧。

骄阳:贸易战肯定是短期不可逆转的基本面事实。外盘的走弱直接影响欧美价值蓝筹股的走跌,这样就会影响到我们的白马,所以市场想要在这样的基本面状况下上涨太难。回头反思一下,近一个月来,题材股中小创虽然持续走强,但是市场可能忽视了一个问题,这种走强很可能是拉锯型的,而不是单边型的。因为之前我们的文章说到过,这次成长股的行情,启动时确实有足够多的中小创估值呈现明显优势,但随着这波上涨,很多中小创品种反弹了20%-30%,甚至50%-60%,原本的估值优势又被填平了。这样的情况下,想要继续提升估值的难度很大。综上结合外盘利空影响,很可能会出现一波共振性的调整,利用利空时间段来修复一下较高的短线股指。

主持人:估值修复这话说得很委婉了,咱直接点说,会怎么修复?

骄阳:第一是利用时间修复,比如白马,6月就是入摩资金大规模流入的时间窗口,在这之前,如果价值股调整到合适的位置,市场资金还会坚决流入它们,毕竟外资买股票很简单,就是买估值绝对安全流通性好的品种。其次,对于中小创来说,如果估值能够出现良性回落,那么4月15日前后还应该在业绩预期下有一次机会。但是这种机会产生自一季报清晰、估值优势回落到25倍以下的个股,再就是一些强势股的二次反击机会。待一季报的预期都发酵得差不多了,就会产生全年性的分化,因为成长股一季报很关键,一旦明朗,不理想的公司就会被资金抛弃,超预期的公司会得到资金的进一步抱团。

主持人:近期妖股频出,后期它们还会有机会吗?

骄阳:肯定有,这次调整的比较突然,很多个股形态结构突然被破 坏后,难以立刻扭转,所以对于资金的吸引力并不大,越是其他个股结构被破 坏,就越迫使资金还得去看强势个股,因为在大多数个股无法得到资金密切关注的情况下,前期强势股会得到资金继续关注的概率还是较高的,利用这种预期差,可能会在适当时候对这些强势股再次动手。

主持人:看好哪些成长个股的投资机会?

骄阳:一看行业预期,二看业绩的提升状况,比如新能源汽车这个行业,未来预期应该是非常明朗的。你留意一季报,有些产业链上的龙头公司,按照动态市盈率来说还在25倍以下,这样是不是越跌就会越产生估值优势。这个逻辑适用于其他很多中期行业确定的个股。

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