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电子铝箔掀缺货潮 涨价行情或将持续

2017年12月28日 10:07来源:证券市场红周刊

    据台湾媒体27日报道,由于电容组件上游材料铝箔供不应求,加上大厂芯片电阻暂停接单,铝电容等被动元器件涨价风再起,相关概念股周三掀涨停潮。铝箔材料厂立敦(6175.TW)涨停,股价再创历史新高,四季度涨幅超过80%。电容器厂商凯美(5317.TW)、智宝(2375.TW)股价均涨停,四季度涨幅分别达97%和51%。

台湾业内人士称,本轮铝电容涨价潮,主要由于中国大陆铝箔材料供不应求。预估11月、12月短缺影响程度在15%-25%。缺货直接导致涨价,铝箔材料10月-11月涨幅约8%-10%,未来可能启动第二波涨价。由电子铝箔加工的电极箔是制造铝电容关键原材料,占生产成本的30%-70%。近年来,受益新能源汽车、智能手机快充等需求爆发,铝电容市场快速发展,拉动电极箔需求。由于电极箔生产会排放酸性废水和刺激性气体,今年环保压力加大导致部分产能停产,缺货涨价行情或将持续。

    相关个股:

    华锋股份:立足电极箔市场 打造行业龙头

   

    立足电极箔行业,打造行业龙头企业。公司低压化成箔的产量、产品质量及产品系列规格在国内同行业中名列前茅,部分产品的质量已经达到了代表电极箔最高水平的日本企业所生产的产品,是目前国内少数能向国际市场出口低压化成箔产品的企业之一,也是目前国内能够大规模自主生产低压腐蚀箔,并同时能够对自产腐蚀箔进行大规模化成生产的几家企业之一.

    铝电解电容器行业飞速发展造就公司良好机遇。消费电子、工业、汽车电子、军事、医疗器械等应用领域的快速发展为公司发展电极箔业务提供良机。我国已成为电极箔主要生产国和消费国,预计:2015年全球电极箔消费量约为7.17万吨,到2019年将达8.26万吨。预计:2015年中国大陆境内电极箔消费量约为4.49万吨,到2019年将达5.35万吨。

    公司盈利预测及投资评级。我们预测公司2017-2019营收分别为:4.44亿元、5.56亿元、7.24亿元,净利润分别为:3388万、4349万、5612万,EPS分别为0.25、0.32、0.41,首次评级给予公司"强烈推荐"评级。

    风险提示。.原材料价格波动风险:募投项目不达预期风险(东兴证券)

    新疆众和:铝箔业务稳增长 新材料布局静期待

    公司2017年1-9 月份实现营收37.72 亿元,同比下降19.14%;归母净利润为1.05 亿元,同比增加220%。三季度公司实现营收14.4亿元,同比增加18.98%,归母净利润0.33 亿元。随氧化铝价格冲高回落,电解铝价格逐步抬升,公司新投项目逐步放量,公司业绩有望持续改善。

    产能优势明显,铝箔业务稳步增长。公司目前拥有高纯铝产能4.2 万吨,电子铝箔产能为3.5 万吨,电极箔产能为1600 万平方米,产能优势明显。2017 年上半年,随铝价逐步回暖,公司主营电子新材料业务保持增长态势,其中高纯铝实现销售收入2.51 亿元,同比增长7.07%,电子铝箔实现销售收入2.9 亿元,同比增长22.61%,电极箔实现销售收入4.64 亿元,同比增长45.61%。看好新型消费类电子产品对铝电容器的需求拉动效应。

    产品结构渐优化,新材料布局有期待。2017 年6 月8 日,公司与中鹏泓昌签署《石墨烯铝合金导线杆材技术许可协议书》,中鹏泓昌将其从"北京航材院"获得的"石墨烯铝合金导线杆材"相关技术及后续改进的使用权以独家许可的方式授权许可给公司,公司分两期支付许可费共计1.2 亿元。由于铝合金导线在长距离、大跨越、超高压输电中具备成本和轻量化优势,目前,欧美日等国已广泛采用铝合金导线,而我国铝合金高架导线仅占35kV 中高压输电线的1%,石墨烯/铝复合材料技术有望改善铝电缆的强度和导电性,从而满足高架输电线对强度高、导电性好的新型铝导线电缆的迫切需求。我们看好石墨烯铝合金导线杆材未来的应用前景。

    盈利预测及投资建议:预计公司2017-2019 年归母净利分别为1.31、1.98、2.43 亿元;EPS 分别为0.16、0.24、0.29 元,以2017年12 月18 日股价对应P/E 为39X、26X、21X,给予增持评级。

    风险提示:氧化铝价格大幅上涨,电解铝价格剧烈波动,铝箔需求不及预期(东北证券)

[责编:wangjingying]

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