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塔尖竞争之下

2017年12月27日 16:58作者:翁开松

近期,腾讯入股永辉,平安投资工行,所谓巨头联姻,改写市场格局。

  以上两个事件本质上是强强联合,互相借力。腾讯借永辉布局新零售,永辉借腾讯强化行业地位;平安与工行形成品牌联动,另外,中国平安的现金流实现了好的资产配置,而工行则经此实现价值再发现。

  这些事件表明,市场竞争正走入寡头竞争时代,而寡头之间也会有“化学反应”,这将是塔尖竞争中的一种常见形态。随着这种竞争格局的发展,投资者要寻找有确定性成长性的新龙头公司,以及有传承和创新能力的传统龙头公司。

  事实上,当各行各业的龙一、龙二排定座次后,会倒逼金融业另辟蹊径、创新发展。谁更敏感、勇于创新并有企业家精神,谁就会在行业中杀出。当年的工农中建交何等壮大,但还是让招商银行找到机会撕开了一个缝隙,今天招行的市值是交行的2倍。

  像招行那样的企业,在药企中的代表是恒瑞医药,它最高PE接近70倍,而有些医药股的PE只有7、8倍。这种现象的背后,表明强者恒强,龙一可能会独占市场“关注度”,龙二及以下会沦为平庸。

  因此,未来投资最好的标的是“强而美”,它们有成长,更有护城河。正如前文所述,塔尖之间的竞争会形式多样。腾讯、阿里、京东、网易等都在以资金优势跨界拓展。在汽车业,新能源汽车成为全球汽车巨头们的一致方向,丰田、本田、日产等日本汽车就氢能源汽车达成战略联盟,国内的比亚迪、蔚来汽车走上前台,让北汽、上汽等传统汽车企业感受到行业的裂变。不管形式如何变幻,这些企业都是在寻找未来方向,希望自己能在对的方向上有一席之地,否则必将万劫不复。

  只有那些塔尖上的站在未来方向上的企业才值得投资者“拥有”。

  太阳纸业董事长李洪信说,放慢脚步,享受生活。只有龙头、只有踏准大方向的龙头,才可能和消费者和投资者一起放慢脚步,一起享受生活。

[责编:gaoqinglin]

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