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阿里云赋能“城市大脑” 上市公司加快布局

2017年10月12日 11:28来源:证券市场红周刊作者:周琳

在10月11日开幕的云栖大会上,备受关注的杭州“城市大脑”在运行一年后交出了答卷,实现了对城市电子公共设施的高效调配,大大提升了城市运行的效率。而在这一过程中,“城市大脑”的内核——阿里云ET人工智能技术功不可没。“城市大脑”在杭州的试点成功以及向其他城市的加速复制有望加快国内“智慧城市”的建设步伐,对相关上市公司形成利好。

“城市大脑”交出答卷

在去年的云栖大会上,杭州市政府公布了“城市大脑”计划,用于高效调配城市电子公共设施。而运行一年后,“城市大脑”接管了杭州128个信号灯路口,试点区域通行时间减少15.3%,高架道路出行时间节省4.6分钟。在主城区,“城市大脑”日均事件报警500次以上,准确率达92%;在萧山,120救护车到达现场时间缩短一半。

“借助‘城市大脑’可以做非常多的事情。去年从萧山开始试点的时候,第一次让数据消灭了摄像头到红绿灯之间的距离,城市第一次可以每15分钟根据摄像头看到的交通情况去更新红绿灯的策略。红绿灯策略的改变,就是对道路资源的再次分配,也是对时间资源的再次分配。”阿里巴巴集团技术委员会主席王坚表示。

“城市大脑”的内核采用的是阿里云ET人工智能技术,可以对整个城市进行全局实时分析,自动调配公共资源,修正城市运行中的Bug。城市大脑项目组的第一步,是将交通、能源、供水等基础设施全部数据化,连接散落在城市各个单元的数据资源,打通“神经网络”。以交通为例,数以百亿计的城市交通管理数据、公共服务数据、运营商数据、互联网数据被集中输入杭州“城市大脑”,这些数据成为“城市大脑”智慧的起源。

阿里云在“城市大脑”建设方面正不断加大布局。今年9月29日,阿里巴巴宣布将在雄安新区成立三家子公司,全面参与“智能雄安”建设。据阿里巴巴集团雄安项目负责人任庚介绍,未来阿里将通过人工智能、科技金融、智慧物流等领先技术,从经济发展、社会治理、服务民生三个角度全面参与和助力雄安建设,为雄安装上“城市大脑”,打造智能雄安、绿色雄安和惠民雄安。

上市公司加快布局

“城市大脑”在杭州的试点成功以及向其他城市的加速复制有望加快国内“智慧城市”的建设步伐,对相关上市公司形成利好。

中银国际指出,从全球范围看,智慧城市相关产业市场规模预计从2017年的4246.8亿美元增至2022年的12016.9亿美元,期间年复合增率达23.1%。截至2016年底,我国100%的副省级以上城市、87%的地级以上城市提出智慧城市计划,前三批智慧城市试点共签约311个城市,重点项目签约总量超过4000个。

目前,一些上市公司正不断加大对智慧城市的布局。其中,银江股份是我国处于领先地位的智慧城市解决方案提供商和数据运营服务商,智慧交通领域的龙头企业,已与河北多个县市政府签订了智慧城市总包协议,未来将积极参与雄安新区智慧城市建设。公司还在互动平台上透露,公司与阿里云长期存在业务合作关系,具有良好的合作基础。

金智科技在智慧城市业务区域拓展上也卓有成效,公司充电桩运营等创新业务迈出实质步伐。国金证券指出,该公司智慧城市业务立足华东,放射全国市场,发展态势良好。公司和南京公用、南京公交合作,介入充电桩运营领域,南京在新能源汽车推广上走在全国前列,公司将受益于广阔的南京充电桩运营市场。

另外,海康威视、大华股份、皖通科技、迪威视讯、聚光科技、梅安森等上市公司在“智慧城市”领域也正不断加快布局。

相关概念股:

银江股份:订单快速增长,打造AI交通小脑

扣非净利润同比增长3.24%,业绩符合预期。

银江股份8月10日晚间发布2017年中报,公司与2017年上半年实现营业收入为9.35亿元,较上年同期增10.78;实现归属于母公司所有者的净利润为8439.3万元,较上年同期减58.26%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8223.21万元,同比增长 3.24%,业绩符合市场预期。

上半年新增订单同比增长60%,整体毛利率提升了1.19个百分点。

公司归母净利润同比下滑主要原因是2016年上半年度处置杭州哲信股权产生 12288万元的投资收益,从而在财务报表上体现为2017年上半年归母净利润同比下滑,而更代表企业真实状况的扣非净利润呈现增长态势。

公司智慧交通应用系统已覆盖全国 268个城市,还覆盖了1390家医院客户(含区域医疗)。公司于上半年新增订单(含中标但未签合同的订单,不含框架总包项目)共计13.55亿元,较去年同期8.44亿元同比增长60.55%。

公司上半年毛利率提升了1.19个百分点,主要受益于智慧交通和智慧医疗业务毛利率的提升,此外管理费用率较同期也下降了1.18个百分点。

利用资本优势打造智慧城市产业平台,拓展融资渠道以支撑业务发展。

公司积极利用资本优势构建智慧城市产业平台,通过加强各细分领域投资整合进一步提升智慧城市综合建设运营能力,以智慧城市为数据运营和城市资源为入口,结合产业平台内的企业技术产品,不断打造公司新的业务增长点。公司通过智慧城市产业基金已对外投资了中安科技、远图互联等共 33家优质项目,涉及大数据应用、人工智能等领域。此外,公司通过顺利发行短期融资券等方式拓宽融资渠道,改善现金流状况,以支撑公司各项业务开展,公司当前也正在积极推进 2017年公司债的发行。

以人工智能为核心,携手阿里云打造杭州交通小脑。

公司已经与杭州市公安局交通警察局合作成立警企联合实验室,致力于共同破解城市交通面临的困难问题,推动杭州智慧交通发展。杭州目前正在阿里等企业的帮助下打造以人工智能技术为核心,可以实现随时随地对整个城市进行分析的城市大脑,银江则是与阿里云一同建设杭州城市交通小脑,承担地面道路交通信号优化控制任务。目前城市数据大脑已在杭州、苏州等城市签约落地,同时基于人工智能技术研发的相关智慧交通产品,也将与城市数据大脑一同走向全国其他城市,目前公司自主研发的交通云脑信号服务平台即将在杭州市进行推广应用。

维持增持评级。

预计2017年-2019年净利润分别为2亿元、2.65亿元、3.54亿元,对应PE 分别为40倍、30倍和23倍。我们看好公司在智慧城市PPP 领域的积极探索,在抛去亚安包袱后有望凭借充足的在手订单实现快速成长,同时智能小脑等变革性业务也有望成熟后向其他区域推广,带来业绩与估值的共同提升,维持增持评级。

风险提示:PPP 模式推进进度不如预期;新业务进展不如预期;政府项目回款进度不达预期;外延投资整合效果不达预期。

金智科技:配网升级大幕拉开,公司步入高增长

智慧能源和智慧城市领军企业,上半年净利增长60%。公司源自东南大学,创立20年来,由智能建筑、IT 系统等智慧城市业务拓展至智慧能源业务,布局电网自动化设备、电力设计及总包业务、新能源投资运营业务。过去四年收入和净利润复合增速均超过22%,2017H1净利同比增长60%。

自动化与信息化并行,内生+外延打造智慧能源与智慧城市全产业链。公司成立初期主要提供校园网络与信息系统建设集成服务,1997年公司开始涉足电力自动化领域。2010年起,沿着信息化和自动化的发展主线,公司开始持续的外延扩张,进一步夯实公司的业务版图。

在智慧能源业务板块,公司已经完成了电力自动化业务整个产业链的战略布局,业务包括电力产品、电力设计及总包、新能源投资运营三类业务。在智慧城市板块,公司以信息融合平台为核心,形成面向信息基础设施、行业智能应用、运营服务管理的智慧城市三维业务架构。

增长点一:模块化变电站渗透率提高,订单高增长,产能投放。公司2015年收购的中电新源国内首创模块化变电站,由于可减少占地面积60%,工作量减少80%等优势,十分适合新能源电站的复杂环境和工期需求。预计未来新能源新增装机将维持高位,而模块化变电站渗透率将从目前的不到5%快速提升,保守预计2017-2020年市场规模GAGR超60%,达40亿元以上。截至2017年8月,公司此项订单达1.29亿元,超去年全年,且已获华能、南网等企业订单。新产能在年内投放将解决产能瓶颈。

增长点二:配网自动化改造开始,作为龙头直接受益。2016年国网配网自动化覆盖率仅38%,较目标和国外相距甚远。2017H1开始,提速显著,国网终端招标达去年全年3倍以上。公司2013年收购的上海晟东(当年收购51%)为配网自动化终端和测试设备细分龙头。17H1终端中标9600万元,居第一,近去年全年7倍。预计此项业务将维持3-5年高增。而今年9月公告拟现金收购少数股东权益,直接增厚利润。

增长点三:手握设计院稀缺资源,先发布局雄安、增量配网。配网设备之外,公司子公司乾华科技电力设计和总包资质,已经承接16.6亿风场及送出工程总承包项目,近两年确认收入。且设计资质是未来获得增量配网总包业务,成倍提升单个项目设备销售的关键一环。公司也已经在雄安新区设立综合运维平台公司,先发卡位。

投资建议:预计公司2017/18/19年收入为23.99/29.64/36.68亿元,增速为28%/24%/24%;归属母公司所有者净利润为1.64/2.47/3.35亿元,增速为50%/50%/36%。看好公司模块化变电站和配网自动化业务 两项高毛利率业务带动公司整体业绩高增。维持买入-A 的投资评级,6个月目标价40.00元。

风险提示:整体新能源新增装机不达预期;配网自动化招标数量不达预期或竞争加剧;公司模块化变电站产能扩张不达预期。

海康威视:5城市6个产业园区,百亿全方位投入

公司拟在5城市新建6个产业园区。公司9月22日晚发布公告,公司董事会一致决议通过,拟在杭州、西安、成都、重庆、武汉五城市投资设立科技园、产业园项目,同时对全资子公司杭州海康威视系统技术有限公司进行增资,总计投入达104.36亿元。项目均以公司自筹资金进行建设,由当地已有或新设的全资子公司承办。根据公告,投资12.6亿元的重庆科技园项目将最先启动,拟于2017年 9月动工,2019年12月竣工,其余城市项目都将于2018年动工,2021年或2022年完工。公司将在武汉和西安新设3家全资子公司,注册资金均拟定为2亿元。

武汉项目投入最高,专研智慧存储、民用和大数据方向。根据公告,五个城市的项目中,武汉的科技园区和智慧产业园区项目总投资金额最高。武汉东湖区科技园项目投资26.07亿元、占地440亩的,将主要用于研发、办公;武汉江夏区智慧产业园项目投资26.80亿元、占地500亩的,将主要用作生产厂房、仓储。武汉科技园将主要进行智慧存储、大数据以及民用安防方面的研发和创新,公司通过充分利用当地的科教资源,壮大研发队伍,进一步优化公司研发资源分布,同时借助武汉市建设世界级存储基地的战略优势,强化产业链协同,促进智慧存储业务的发展。

研发投入和生产规模再加大,公司竞争优势加强。此次公司新建的各个园区在专研领域上各有侧重。根据公司公告,杭州的创新产业园项目总投资10.32亿元,主要进行工业自动化和汽车电子领域的研发,重点布局智能相机、机器视觉、移动机器人等业务,开拓包括行车记录仪和倒车影像在内的视频产品、雷达产品及ADAS 和车联网等相关产品。成都科技园总投资16.72亿元,主要进行智慧城市、系统解决方案以及显示与控制领域的研发,逐渐从智慧城市的硬件层向应用层和用户展现层拓展。武汉科技园总投资26.07亿元,主要进行智慧存储、大数据以及民用安防方面的技术和产品创新。其他的园区建设主要充分利用园区当地的劳动力资源,为满足海康威视不断发展的业务需求,提高制造能力,扩大生产规模,优化配置生产资源分布,以提升公司的生产竞争优势。

盈利预测与投资建议。海康威视各地大规模投入建立园区,加大各个创新业务投入,研发实力雄厚,;同时,生产规模的扩大有望加强公司的规模效应,市场覆盖面进一步提升,竞争优势明显。我们预计,公司2017-2019年EPS 为1.01/1.34/1.85元。参考同行业可比公司,给予2017年动态PE 38.5倍,6个月目标价38.90元,维持“买入”评级。

风险提示。科技园区建设进展低于预期的风险,市场竞争加剧的风险。

 

[责编:zhoulin]

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