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高新兴 立体云防系统牵手华为云 强烈推荐评级

2017年09月13日 09:32来源:招商证券

    事件:根据C114报道,近期在上海新国际博览中心举行的2017华为全联接大会上,高新兴展示了同华为等合作伙伴强强联合打造的业内首创AR立体防控解决方案——云防系统。

    招商点评:

    1、立体云防系统成为华为云合作伙伴,提升核心竞争力

    华为近年来高度重视云业务,并将Cloud BU升级为一级部门,目标是成为全球五朵云之一,重心在于打造生态并积极引入合作伙伴,重点发力金融、媒资、城市及公共服务、园区、软件开发等五个垂直行业。高新兴与华为云的合作由来已久,早在2015年就同华为达成战略合作,共同发布“华为-讯美金融安防云服务解决方案”。此次合作延伸至安防领域,侧面印证了公司产品能力和行业应用的领先水平,并且联手华为云实现“云+应用”的一体化协同,有利于提升在公共安防领域的核心竞争力。

    2、产品化能力提升的佐证

    近年来公司持续加强技术研发,提升产品化能力。高新兴自主研发的立体云防系统是传统城市安防解决方案的升级,并推出了4K增强现实球机、增强现实重载云台等AR系列前端产品,相关产品已在全国24个省、70多个项目中成功布控,部分项目已经形成合同。此次展示的云防系统采用AR增强现实技术,将视频中的背景信息进行结构化描述,极大改善监控体验和指挥效率,高新兴正在经历从系统集成向物联网战略的过渡,产品化能力提升是核心逻辑之一。

    3、形成“连接—应用”物联网纵向布局

    高新兴在原有智慧城市的关键领域已形成良好卡位,并向物联网上游延伸,收购中兴物联布局物联网模块和终端,打造通用连接能力,目前已经形成了“连接-应用”的两极布局,未来发展路径为:从连接到车联网,再到大的智慧交通,最终扩展至整体智慧城市布局。我们认为,在物联网大产业趋势下,公司的纵向一体化布局和行业卡位优势将使自身价值获得重估。

 

    4、投资建议:维持“强烈推荐-A”,目标价18.55-21.20元。

 

    物联网将是下一个大产业机遇,高新兴构建物联网全产业链布局,企业价值亟待重估。万物互联,网端先行,公司物联网模块和车联网终端业务将率先受益,并逐步延伸至大交通与智慧城市垂直行业应用。考虑中兴物联,预计公司2017~2019年备考净利润为4.61亿、6.03亿和7.83亿,对应EPS分别为0.40元、0.53元和0.68元。当前股价下对应PE分别为32.7X、25.0X和19.2X。维持12个月目标价18.55~21.20元(对应2018年35~40倍PE),维持“强烈推荐-A”。

    风险提示:业绩承诺不达预期,物联网行业发展不达预期,整合效果低于预期。

[责编:wangjingying]

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