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iPhone8发布倒计时+行业旺季来临 智能手机主题异动

2017年08月11日 14:32来源:证券市场红周刊作者:周琳

消息面上,苹果作为智能手机的领军产品,其优异的财报将给产业链相关上市公司带来利好。日前,苹果公司发布了最新一季财报数据,公司第三财季营业收入为454亿美元,同比增长7%,净利润为87.17亿美元,同比增长12%,公司已连续三个财季实现加速增长;同时公司预计第四财季营业收入为490亿美元至520亿美元,同比增长4.6%至11%。

另外,有业内人士表示,苹果将会在今年下半年,最快9月份推出一款10周年纪念版手机iPhone8,应用全面屏、搭载OLED屏幕、无线充电等诸多创新点将使得iPhone8成为市场备受期待的产品,产品上市后的销量也有望超预期。

除苹果手机外,我国智能手机的快速崛起,也大大提升了整个智能手机链的市场空间。国开证券就表示,从整个消费电子行业来看,二季度国产智能手机华为、OPPO和小米分别位居全球智能机出货量和市场份额的第三位、第四位、第五位,并都实现同比正增长。

对此,有市场人士表示,智能手机行业即将进入三季度传统旺季,iPhone8也将进入发布倒计时,在上述两大催化剂下,由于板块前期整体涨幅滞涨后,或能吸引更多的市场目光。

相关概念股:

安洁科技:标的资产过户完成 看好双方协同效应

近日,公司公告,发行股份及支付现金购买的标的资产威博精密100%股权过户手续及相关工商登记完成,威博精密已成为公司的全资子公司。

标的资产威博精密完成过户,看好双方后续协同效应公司发行股份及支付现金购买的标的资产威博精密完成资产交割手续,交易对价34亿元,其中股份支付70%,以现金支付30%。威博精密深耕消费电子金属精密结构件领域,核心客户为oPPo、vivo、华为、小米等国内品牌厂商。根据威博精密业绩承诺,2017年、2018年和2019年分别不少于3.3亿元、4.2亿元和5.3亿元。我们看好威博精密并表给公司带来的业绩增厚。根据工信部数据,2016年国产智能手机出货量达到4.98亿部,国内品牌厂商的市占率也在逐渐提升。我们认为标的资产威博精密未来增长潜力较大,并且,完成收购后,双方有望发挥协同效应,相互导入客户。

消费电子业务受益于大客户产品升级及产销量提振

公司的大客户a公司有望推出搭载OLED屏的智能手机新产品,公司配套供给oled版智能手机的产品的单机价值量预计会有较大幅度的增长。我们预计2017年,公司产品在a客户新款智能手机中的单机价值量有望提升3-4倍。同时,智能手机产品升级,叠加换机潮,我们对a客户新的智能手机产品保持较好的销量预期。

切入特斯拉产业链,受益model3量产

公司积极布局汽车电子业务,并成功切入特斯拉供应链体系,为特斯拉的powerwall储能电池和model3汽车提供精密件产品。特斯拉model3已于7月初进入量产,并于7月28日完成首批交付,产能爬坡正在积极推进。根据特斯拉的产能规划,到今年四季度产能达到5000辆/周,2018年产能达到1万辆/周。公司汽车电子业务明年有望迎来较大幅度增长。

盈利预测与投资建议:考虑收购威博精密及募集配套资金(募资发行价暂按19.95元/股计算),预计公司2017~2019年备考的eps分别为1.04、1.61和1.98元,当前股价对应的pe分别为34x、22x和18x。考虑公司在消费电子精密功能器件领域优势明显,汽车电子业务已进入特斯拉的供应体系,业绩增长潜力较大,给予公司2017年35~40倍pe,未来12个月合理估值36.4~41.6元,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:大客户订单量波动;资产并购不达预期;信息存储类产品订单不达预期;特斯拉产品销量不达预期。

新纶科技:业绩加速释放 成长轨迹清晰

公司发布2017年中报,实现利润0.74亿,增77%,同时预告1-9月利润为1.2亿左右,据此推测全年利润有望达1.8亿,超此前期权承诺业绩的1.3亿。

维持目标价和增持评级。由于公司上半年已经实现0.74亿利润,同时预告1-9月利润为1.2亿左右,提高公司2017年全年盈利预测为1.82亿(前值为1.36亿元),提高2017-2019年盈利预测EPS 为0.36元(+0.09)、0.73元(+0.1)、1.09元(+0.07),维持目标价29.98元,维持增持评级。

业绩符合预期,高速成长轨迹清晰。新纶科技发布2017年中报,实现营业收入9.03亿元,同比增长57.39%,归母净利润0.74亿元,同比增76.82%,同时预告2017年1-9月净利润为1.16-1.29亿元,同比增125%-150%。中报发布前公司已经发布业绩预告,本次中报符合预期。公司从2013年启动业务转型升级战略,先后布局常州一期、二期、三期,其中一期为净化胶带、光学膜,二期为铝塑膜,三期为液晶面板光学膜,得益于一期、二期产能释放和客户拓展,公司实现收入和利润的快速增加。我们认为随着产能进一步释放和良品率的提升,公司业绩将进一步增厚。

高端OLED 胶带客户拓展顺利,铝塑膜稳定销售。公司OLED 胶带进入一线核心客户,实现收入快速增加。铝塑膜收获广泛客户,包括捷威动力、卡耐新能源、多氟多、孚能科技,每月销售100万/平,上半年实现总销量400万平。

风险提示:客户拓展不及预期、产能爬坡不及预期。

环旭电子:可穿戴业务反转 业绩喜人

半年报业绩喜人,毛利净利水平齐升,符合预期

公司公布半年度业绩快报:2017 上半年营收为128.92 亿元,同比增长29.88%,净利润为5.56 亿元,同比增长110.02%,环比下滑6%;Q2 单季度净利润为2.69 亿元,淡季不淡。上半年公司在通讯、消费、存储、工业与汽车类产品的营收都有增加,电脑营收持平。整个上半年毛利率为11.48%,较去年同期上升1.5%;净利率达到4.3%,较去年同期上升1.63%。

公司业绩好转,来自于产品组合优化以及产能利用率的提高。环维的好转为上半年的扭转做出了重要贡献,预计下半年旺季来临,营收好于上半年。

大客户产品可穿戴产品销量较好带来的订单量的提升

SIP 即系统级封装,指将多种功能芯片集成在一个封装内,缩小功能模块面积、提高电路系统效率及屏蔽电磁干扰等效果。SIP 是以后可穿戴设备实现功能多样、外形轻巧的必然选择,公司将受益于可穿戴设备兴起的浪潮。环旭SIP 封装技术领先,是全球龙头行业,生产线具备行业领先的制程能力。且公司为Apple Watch 独家供应商。未来公司SIP 技术将逐步在手机、电脑市场打开。除了穿戴设备之外,2020 年5G 将实现商用,手机、电脑为SiP 提供了更广阔的空间。伴随大客户去年在传感器领域投入和消费升级的趋势,可穿戴产品的销售收入有望增长。

汽车电子先发优势,逐步打开成长空间

汽车电子业务是公司未来发展的重点方向之一。凭借为国际一线大厂的供货经验,公司的中控产品有望在国内市场率先取得突破。汽车电子市场空间较大,产业链壁垒较高,而公司先发优势明显。随着未来智能驾驶汽车电子化水平提升,公司由LED 车灯模块产品逐步扩展到中控板等其他品类,汽车电子业务将成为驱动公司未来业绩增长的重要力量。

承接日月光优质客户与技术经验,顺应5G潮流

公司隶属于日月光集团,借助日月光集团的力量,在客户资源和技术研发领域具备得天独厚的优势。日月光是全球第一大外包封测厂,拥有高通、博通等一线国际客户,公司通过日月光已经进入世界一流品牌商的供应商体系,未来公司在集团的介绍下还将承接更多优质客户。日月光与高通签署了合作框架协议,计划在巴西投资建厂。5G 趋势下,公司也将凭借日月光领先的技术经验,领跑于同业。

布局可穿戴与汽车电子,重申买入评级

预计17-19 年EPS 分别为0.55 元、0.73 元、0.86 元,目前股价对应2018年PE 分别为19x。考虑到公司在可穿戴与汽车电子等领域均有布局,并且有望成为日月光集团资产整合平台,公司合理估值为18 年25x-30x,对应目标价为18.25~21.90 元,重申买入评级。

风险提示:可穿戴研发技术难度大;市场竞争激烈。

 

[责编:zhoulin]

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