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体育总局8月15日举行全国特色小镇建设会议

2017年08月11日 14:12来源:证券市场红周刊作者:周琳

国家体育总局官网消息,将于8月15-17日在贵州省黔西南州贞丰县举行全国运动休闲特色小镇建设工作培训会议。据悉,为引导全国体育小镇的发展,国家体育总局已第一时间组建了特色小镇建设领导小组,国家体育总局副局长赵勇出任组长。目前已初步在全国选定了96个体育小镇示范性试点,其中有26个优质体育小镇成为首批获得批准的试点。在本次的全国运动休闲特色小镇建设工作培训会议上,将正式公布试点小镇名单。

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南国置业:结算业绩增长理想 持续较快发展值得期待

大股东电建地产此前在南国置业股东大会上表示,有意与南国置业一同参与雄安新区特色小镇建设。近日,南国置业在互动平台上透露,电建已成立了包括南国置业人员组成的雄安工作小组,工作小组下一步将加大力度,推进实质性工作。

南国置业公布的16年年报显示, 实现营业收入28.99亿元,同比下降4.98%;实现归属于上市公司股东的净利润4328.14万元,较上年同期增长了41.04%。基本每股收益0.03元。

2016年结算业绩增长理想。 2016年,公司实现营业收入28.99亿元,同比下降4.98%;实现归属于上市公司股东的净利润4328.14万元,较上年同期增长了41.04%,主要是本期结利项目为上市公司持有100%权益的项目,导致合并报表归属于上市公司股东的净利润较高。扣非归属净利润4251.47万元,同比增长37.31%。基本每股收益0.03元。公司拟向全体股东每10 股派发现金红利0.50 元(含税)。

2017年一季度业绩保持较高增长。 17年一季度,公司实现营业收入3.82亿,同比增长22.19%;实现归属上市公司股东净利润507.78万,同比上升34.82%;扣非归属净利润488.04万,同比增长29.26%。基本每股收益0.0029元。截至一季末,公司总资产为220.19亿,同比增长5.9%;归属上市公司股东净资产45.46亿,同比上升0.11%。

商业项目运营体量持续扩大 品牌影响力提升。 公司开发的商业地产已初步形成“南国大家装、泛悦Mall、泛悦汇、泛悦坊”四条产品线,家居建材产品线“南国大家装”已经在武汉形成了一定的品牌影响力,具有较强的竞争力;泛悦mall为区域型城市广场、泛悦汇为街区型Lifestyle商业,泛悦坊为社区型城市广场,公司城市广场类产品位于城市中心或副中心,区域布局良好。 16年公司新开业5个商业项目,分别为月星家居襄阳店、荆州南国温德姆酒店、泛悦汇-昙华林、汉口城市广场二期、成都泛悦mall-科华店,运营面积累计达到99.12平方米。

区域布局理想 稳步扩展土地储备。 公司目前储备项目主要位于武汉市和南京市等城市规划的中心商业区和市级商业副中心区的重要节点上、地铁换乘枢纽和地铁覆盖位置及城市核心区域。16年公司继续积极拓展一线及核心二线城市, 5月公司以9.4亿成功获取南京秦淮区扇骨营项目地块,这是公司在南京区域的第二个项目,为公司深耕南京区域打下基础;同时公司积极推进电建集团内部存量土地的盘活, 4月公司与电建集团成员企业湖北电建一公司签署合作备忘录,就开发文化创意、创新产业等产业园区达成合作意向,标志着南国置业在利用电建集团内部土地资源方面迈出了重要一步。截至16年年末,公司累计土地储备24.06万平米,计容建筑面积为109.8万平米。

大股东支持持续较快发展可期。 南国置业控股股东为电建地产,电建地产承诺,将利用自身资源和资本优势,积极推动南国置业业务的发展并在可能与南国置业存在竞争的业务领域中出现新的业务发展机会时,给予南国置业相应优先选择权。电建地产成为南国置业的控股股东,将进一步提升南国置业的项目获取能力、基础管理能力及资金实力。

盈利预测与投资建议:预测公司 17 年——18 年 EPS 分别为 0.09 元和 0.13 元,对应当前股价 PE 分别为 50 倍和 35 倍。给予公司“谨慎推荐”投资评级。

风险提示。 政策调控,房地产销售低于预期

莱茵体育:体育综合体再获突破 公共体育精准卡位

公司在互动平台上表示,冬奥会是发展冰雪产业的良好契机,体育特色小镇、冰雪运动是公司体育产业两大核心体系“空间+内容”的重点布局领域。

公司公告关于全资子公司取得杭州闲林港“城市体育综合体”项目地块。

取得国有土地使用权,打造杭州闲林港体育综合体。公司公告全资子公司获得杭州闲林港一宗体育用地的使用权,用于建设杭州闲林港“城市体育综合体”。该项目占地面积约12540 平米,容积率1.0-1.1,出让价格为2388.87万元。这是公司继嘉兴秀湖体育综合体之后获得的第二个城市体育综合体项目,进一步增强公司的体育空间体量及项目储备,并为公司持续盈利能力的提升、品牌影响力的扩大带来积极的影响。

打造六大层级场馆体系,构建城市公共体育服务平台。2017年以来,公司加速打造六大层级场馆体系,在东部地区,签约了桐庐、萧山2 个体育小镇,签约落户嘉兴、杭州2 个体育综合体,同时与浙江省体育局合作共建浙江省女子冰球队、冰壶队;在西南地区,签约四川彭州市葛仙山运动休闲小镇,租赁重庆盘龙体育公园,进行整体运营,把握西南地区体育产业发展的良好前景。

加快发展“空间+内容”商业模式布局,增强体育空间项目储备。公司自转型体育以来,已经逐步形成“优质IP 赛事运营体系”、“社会公共体育服务体系”2 大核心体系,并明确了“空间+内容”的商业模式。到目前为止,公司体育人员、资金、业务均已到位,转型体育持续推进。

投资建议:暂不评级。按照现有股本计算,预计公司2017、2018年每股收益分别是0.02 和0.03元,公司2017年7月13日收盘价格为每股7.24元,对应2017年PE 为362.00 倍,2018年PE 为241.33 倍。公司人员、资金、业务三到位,战略布局越来越清晰,紧紧围绕三大IP(足球、篮球、冰雪)+体育小镇,布局产业链上下游,实现体育IP 的落地。我们看好公司中长期发展趋势,看好公司体育产业龙头地位。公司在4月14日公告中披露,实际控制人已与境外自然人Katharina Liebherr 签署《股权收购协议》,拟收购其所持有的圣玛丽足球集团有限公司的部分股权。由于南安普顿球队收购对于公司足球IP 以及围绕足球IP 展开的足球小镇项目至关重要,而且对于公司利润改善具有显著作用;如果实际控制人成功完成收购,未来公司仍大概率存在重启实施涉及该球队相关的重大资产重组的可能性。鉴于足球队收购存在较大不确定性,利润也存在不确定性,暂不评级。

风险提示:球队收购存在不确定性;体育小镇推进不及预期。

棕榈股份:生态城镇转型效果渐显 净利同比增长六成

提出“生态城镇+”的战略转型方向,目前转型已初见成效,近年来PPP项目订单接连不断。公司曾公告,和保定市签到合作总投资规模20亿项目协议,同时为《白洋淀生态林建设及淀区绿化建设》及城市景观生态系统规划建设顾问。

棕榈股份发布2017上半年业绩快报,实现营业收入21.46亿元,同比增长47.80%;营业利润1.06亿元,同比增长103.64%;利润总额1.13亿元,同比增长97.78%;归属于上市公司股东的净利润0.84亿元,同比增长60.91%。

跨过转型过渡期,基本面改善。2015年以前,公司主要从事房地产园林工程业务,从2014年底开始向"生态城镇综合运营商"战略转型,经过两年多的生态城镇业务布局,2017年生态城镇项目稳步推进,部分项目的效益得以体现。目前公司基本跨越从传统地产园林向生态城镇运营商的转型过渡期,基本完成生态城镇从建设到运营到内容的全产业链搭建,先发优势已初步奠定公司在国家生态城镇领域的龙头地位。

看好向生态城镇综合运营商转型前景。2016年7月国家明确提出"到2020年培育1000个特色小镇"的规划目标。借政策春风,公司以转型成为生态城镇综合服务商为目标,全面搭建生态城镇"建设+运营+内容"三驾马车驱动模式,对业务板块进行短、中、长期布局。2015年、2016年相继收购香港贝尔高林和浙江新中源,夯实建设端设计-施工一体化实力。随着2016年内完成对乐客VR、三亚呀诺达、英超西布朗的参股,继而完成生态城镇在娱乐、文旅、体育三大产业的内容端布局,实现从"生态城镇"到"生态城镇+"的战略升级。目前公司长沙浔龙河、时光贵州、贵安云漫湖等生态城镇项目已成为标杆性特色小镇项目。

在手订单充足为业绩增长提供保障。从2016年下半年开始公司特色小镇业务出现爆发式增长。2016年以来,公司在手中标合同金额累计近200亿元,其中2017年内中标金额超过110亿元。PPP订单共112亿元,占总订单的六成。大部分产值将在2017-2018年释放。此外在手重大框架协议累计金额613.5亿元,将为公司未来3-5年发展储备业务。

投资建议:维持"谨慎推荐"评级。历经2015-2016年转型震荡期,2017年公司业绩迎来拐点确定性高。预计2017年、2018年EPS分别为0.34元、0.54元,对应PE分别为28倍、18倍,维持"谨慎推荐"的投资评级。

风险提示:市场竞争加剧导致毛利率下降、订单落地低于预期、资金紧缺导致项目进度缓慢、国家特色小镇政策推动低于预期。

[责编:zhoulin]

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