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后市仍有上涨空间 转债基金表现优秀

2017年08月04日 22:05作者:郑良海

本周a股第三度冲击3300点未果,先扬后抑,沪深走势分化。转债整体延续上涨,指数个券表现均好于正股。上证转债涨1.87%、中证转债涨1.77%、深证转债涨0.78%。

  一级市场方面,又一家股份制银行拟发行可转债。平安银行(000001)董事会公告拟发行6年期260亿可转债,成为继光大银行(300亿、已成功发行上市)、中信银行(400亿)和民生银行(500亿)年内第四家发行可转债的股份制银行。此外、还有宁波银行、无锡银行、江阴银行、常阴银行四家城商行或农商行180亿银行转债拟发行。小康股份(601127)6年期15亿可转债发行方案获证监会批准;吉视传媒(601929)、玲珑轮胎(601966)可转债发行方案获证监会受理;韶钢松山(000717)控股股东宝钢集团广东韶关钢铁有限公司发行3年期20亿私募可交换债方案获国务院国资委批准。中航电子(600372)、广田集团(002482)拟发行6年期24亿、12.5亿可转债。双象股份(002395)控股股东江苏双象集团有限公司拟以所持股份发行3年期6亿元私募可交换债。济川药业(600566)、安控科技(300370)、歌力思(603808)、康泰生物(300601)转债发行方案获股东大会通过。安琪酵母(600298)控股股东日升科技、第一创业(002797)第一大股东华熙昕宇投资有限公司非公开发行可交换债分别获上交所、深交所挂牌转让无异议函。

  就转债市场后市看,我们认为上涨还没有结束,特别是一二级以及转债基金的火热,较6月前不温不火的流动性明显改善。由于本周转债保持了上涨惯性,而正股出现调整,转债估值继续走高。原先转债贴水率为负的国贸转债和永东转债也双双转正,特别是永东股份大幅下挫,施压转债暴跌。31只转债基金表现优秀,整体收益率十分抢眼。

  除了惯性上涨动力仍在外,公司基本面改善、绝对价格和相对估值均低的个券,受行业概念和公司业绩提升带动,或成为抢筹标的;关注国君转债、17中油eb等次新转债。而高价格转债在正股调整下,需防范回撤风险。此外,83只超过2000亿的拟发行公募可转债也值得关注。

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