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和信投顾:缩量震荡 沪综指险守3100点

2017年01月19日 17:05来源:和信投顾

周四深沪A股全天呈现牛皮震荡的运行特征,上海综指终盘报收于3101.30点,下跌-11.71点;深圳成指收于9768.57点,下跌-36.19点,创业板收于1844.14点,下跌-1.69点。当日中国石油、中国石化、中国联通等混改股票回落,而部分冷门超跌股表现,由于当日深沪A股市场总体成交量仅有2979亿,市场大多数品种表现乏力,下跌家数明显大于上涨。

从市场轨迹来看,沪综指当日对3100点整数关口进行了护盘,但盘中屡次破位,后在指标股尾盘波动下,勉强收于3100点。当日深圳创业板市场在近期连续超跌的情况下,组织了盘中反弹,但由于量能不佳,最终冲高回落。

近期量能指标显示:在周三市场总体市场成交为3100亿的水平上,今日的两市成交仅2979亿元,更是创下了近期地量,但此次地量的情况与以往预期不同,因为市场预期发生了多空转换预期。即我们研究周期来看,可以将市场预期放在今年及今后一个时点,发现市场预期也在转变,而这种预期转变则体现在股票供求的改革上,这是市场预期中不可能绕过的一环,其在未来决定推进还是缓和将构成股票市场的一个预期反映,进而体现到市场行为与波动上。 代表市场动量指标线的MTM指标目前依然处于弱势运行之中。

从次新股板块情况来看,市场轨迹显示:2017年元旦之后,新股开板时间越来越快,而次新股大面积走弱的市场格局及市值的风险回落,使得投资于此的投资者,短期亏损明显扩散。近期一些已从高位区域下跌超过40-50%,周二的反弹后部分周三、周四再次面积式回落,显示技术压力与严峻市场现实。次新股的回落原因主要为两点,一是随着股票扩容(注册制市场预期),行业企业稀有性已基本不存在;二是估值过高,总体性高PE累积后,风险继续下移股价。显示市场节前参与度为弱。

技术层面来看,创业板已经破位,而重要的上海综指目前也在3100点震荡,而如果我们将上海综指的周K线形态进行一个梳理,会发现,目前上海综指周线形态构成了典型的三角形形态,目前处于下边位区域,如果破位,则市场仍有可能进一步回落,反之,如果量能配合,化解下降三角形,则可维持反弹可能。目前需要密切观察此轨迹形态的运行。下降三角形(Descending Triangle)通常在回档低点的连线趋近于水平而回升高点的连线则往下倾斜,代表市场卖方的力量逐渐增加,使高点随时间而演变,越盘越低,而下档支撑的买盘逐渐转弱,退居观望的卖压逐渐增加,在买盘力量转弱而卖压逐渐增强的情况下,整理至末端,配合量能温和放大,而价格往下跌破的机会较大。

总体而言,今日的牛皮弱势震荡,从市场与心理层面均反映出市场预期的变化。尽管近期市场回落幅度较大,但市场参与体的减少说明市场预期开始变化,并有制约市场的信号明显。预计短期市场或仍将弱势震荡,而能够产生像样反弹,则取决于动量线指标的配合,目前来看,弱势依然。从投资策略来看,年前市场有可能量能维持较弱水平,稳健投资者可保持耐心观望;短线投资者在控制仓位的情况下,适量逢低快进快出为宜,而市场的关键是量能指标变化。

[责编:heyan]

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