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熊市极值在2100点 九月市场可能剧烈波动

2016年09月11日 16:00来源:证券市场红周刊作者:杨光

2638点不是熊市最低点
  在前两期文章中,笔者从多个角度判断2638点不是熊市最低点。本期从均线角度做补充说明。
  经济上的短周期基钦周期是40个月,对应股市的800天均线,因此选用威廉·欧奈尔的100、200、400、800、1600、3200天的均线系统,从另一个角度观察市场的运行。
  回顾A股历史,除1664点外,沪指都是在上述重要均线走平之后的下方掀起一波牛市:1996年1月512点,400天线在660点附近走平;1999年5月1047点,400天线在1220点附近走平;2005年6月998点,1600天线在1580点附近走平;2014年上半年,400天线在2140点附近走平(见图1);今年1月份大盘跌到2638点时,1600天均线的位置在2686点且正在走平(见图2)。

  因此,从历史规律分析,2638点作为熊市最低点的可能性并不大。
  笔者推算,本轮熊市最低点的极值在2100点左右(不一定达到),理由主要有三点:一是,回顾历史沪指一共出现过7波熊市,其下跌幅度分别为73%(386点)、79.14%(325点)、51.33%(512点)、32.12%(1043点)、55.54%(998点)、72.83%(1664点)、46.84%(1849点)。由于超过70%的跌幅会使大盘的低点低于1849点,可能性很小(原因见下文)。剩下的,以最大跌幅55.54%计算,本轮熊市低点为2300点。7波调整的平均幅度为58.68%,为2139点。二是,2014年7月底牛市正式启动,7月28日出现第一个跳空缺口2127~2135点。三是,在几种浪型划分中,如果暂定5178点到2850点的为A浪,下跌2328点,幅度44.96%。3684点作为C浪起点,按C=A的比例测算,也跌2328点,就要到1356点,予以排除。跌44.96%,到2027点。
  另外,一位国内技术分析界泰斗级大师,提出了由于经济发展长期向上,作为晴雨表,熊市底部不会跌穿上一次熊市底部平均成本的思路。他的计算方法如下:2013年6月25日沪指见底1849点,作为熊市底部的2013年,市场的平均成本可以按照两种方法计算,(最高价+最低价+收盘价)/3,或者(最高价+最低价+收盘价*2)/4。2013年沪指最高价是2444点,最低价1849点,收盘价2115点。可以得出熊市底部区域市场的平均成本是2130~2136点。
  殊途同归,本轮熊市最低点的极值在2100点左右,2300点作为3478~1849点熊市的重要中期底(2319~3186点)、目前3200天均线处于2500点且正在缓慢上行,与2014年11月24日沪指出现的牛市第二个跳空缺口2488~2495点,构成双重支撑。也是需要重点关注的两个技术位。
中期沪指向下的可能性较大
  从波浪理论看,5178点以来的运行有几种划分方法,按照可能性大小依次排列:一是,大A浪分a、b、c、d、e的5波段下跌:5178-2850点、2850-3684点、3684-2638、2638-3140(暂定)、3140是e浪起点。见底之后展开大B浪反弹。二是,5178~2850、2850~3684、3684~2638点是A、B、C下跌浪,2638~3140(暂定)点为X浪反弹,之后是新的一组A、B、C下跌浪。三是,5178~2638点为A,2638~3140(暂定)点为B浪反弹,之后是C浪下跌。四是,5178~2850点为A浪、2850~3684点为B浪,3684~2638点为C1浪,2638~3140点(暂定)为C2浪,3140之后是C3下跌。
  笔者认为,沪指1月见底2638点后的反弹,从日线MACD指标来看,几个高点对应的数值依次减小,已经出现日线级别背离。其次,3097~3069点双顶至今没有被有效突破,有可能演化成三重顶,与年线共同构成阻力。乐观分析,即使后市沪指放量持续拉升,化解技术指标的背离,向上拓展的空间从历次熊市反弹经验看,穿越年线的时间不会长,空间也不大(本文不列图,读者请自行复盘)。另外,上期文章笔者谈到,9~10月份恰逢年、月、周线级别时间窗口重叠,沪指有可能出现变盘,应仔细观察市场中期方向的选择。■
  (本文已经在9月8日红刊财经微博刊发,应读者要求,再以纸刊形式呈现)

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