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博时基金董事长江向阳:注册制需要三个条件

2016年03月14日 11:15来源:中国资本证券网

    近日,中国证监会新任主席刘士余明确表示注册制改革不能单兵突进,“把多层次资本市场搞好了,可以为注册制改革创造极为有利的条件。”

  那么,注册制到底需要什么条件?

  博时基金董事长江向阳表示,从多层次资本市场建设与注册制改革的关系看,可归纳为以下几个方面:

  一是为注册制改革积累经验。实施股票发行注册制改革在我国缺少经验,需要通过实践探索积累经验。例如,新三板坚持以信息披露为核心的审查理念,推动市场各类主体归位尽责。这与注册制改革的理念和方式有很多相似之处,可作为借鉴。

  二是为注册制改革储备合格的发行人和中介机构。企业通过在新三板、区域性股权市场等其他层次市场挂牌并履行信息披露义务,提高规范运作水平,为企业及其中介机构满足注册制下对于信息披露齐备性、一致性和可理解性的要求,奠定了基础。

  三是为监管方式转变赢得时间。注册制改革不是简单的下放审核权力,而是监管方式的根本转变。对于信息披露的审核把关要求会更加严格,对于欺诈发行等违法违规行为查处和打击会更加有力,对于投资者合法权益的保护措施会更加有效。这需要一系列配套法律制度安排加以保障。这些技术准备的研究论证和形成共识都需要一个过程。

  江向阳认为,注册制改革是一项十分复杂的系统性工程,多层次资本市场建设是推进这项系统性工程的一条主线和抓手。多层次资本市场建设取得重要突破性进展后,注册制改革才会水到渠成、瓜熟蒂落。

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