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方向选择有待观察

2015年09月20日 16:00来源:证券市场红周刊作者:陆洁华

  本周两市B股震荡回调,上证B指报收302点,一周下跌2.63%,深证B指报收1041点,一周下跌2.93%。
  本周上证B指进入区间波动,一周高点313点,一周低点285点,波动区间28点,这个波动区间与波动范围与之前一周是重叠的,多空就在这样一个狭小区间内拉锯,波动区间的下沿正好是500日均线的支撑,多方是否会以此为依托进行反击?最近3周以来,沪B进入低位箱体波动,这个箱体最终朝什么方向发展,至今没有给出任何迹象,故现在只能走着看。深证B指方面,箱体形态更为标准,下档也恰好是500日均线支撑,周线层面,5周均线构成很贴切的压力线,所以近期后市需要观察的是,究竟下破500日均线支撑还是上破5周均线压力,上破5周均线有望出现一波反弹,下破500日均线的话,则需要关注下破的有效性,即市场存在以下可能,下破500日均线最终证明是假破,之后会走出一轮显著的反弹。
  沪市B股中,有少数品种表现比指数强,像老凤祥B,周五放量上涨7%,后市即将面临关键的60日均线压力,宝信B、中路B、鄂资B表现均强于指数,未来这些品种是否延续强势,需要持续跟踪观察。大部分品种随指数波动,暂无特别的关注价值。目前A/B股比价超过3的沪市B股有5只,从大到小依次为沪普天B、市北B、中路B、锦投B、氯碱B,在股价大幅回调之后,可能到了需要重新重视这个比价的时候了,高比价对于B股总会比较有利。
  深市B股中,也有少部分B股表现偏强,主要有特力B、小天鹅B、一致B、山航B、粤照明B等品种,这些品种能否继续反弹需要观察。目前A/B股比价超过3的深市B股有2只,特力B、皇庭B。从投资的角度讲,在当前位置可以以定投方式来逐渐布局自己看好的个股,因为什么是股价底部是无从得知的,但在目前低价、低量的状态下进行定投方式的布局,则为长期的获利打下基础,这是一个长期的布局,短期并不适用。■

 

转债市场调整乏力

■郑良海

  本周美元暂缓加息,国企改革指导意见发布没能阻挡股市调整的步伐。沪深两市较上周分别下跌102.31(3.20%)和612.92点(5.86%)。股市盘整格局下,转债市场没能继续连阳,五个交易日仅周二和周五收红,且当日表现不及正股。从一周来看,转债指数微跌,上证转债跌0.63%,深证转债跌1.68%,中证转债跌0.85%。各转债未能延续普涨,表现有所分化。格力转债和15天集EB周涨0.16%、0.82%;电气、歌尔、航信和14宝钢EB周跌0.19%、1.68%、2.09%和0.41%。格力、电气、航信和歌尔四大转债对应正股周跌11.15%、5.97%、2.32%、7.33%。格力是唯一收涨的转债,电气、歌尔转债周表现均好于正股,航信转债基本同步正股。
  9月经济数据显示经济下行压力没有有效缓解,但工业数据和房地产数据略有好转,从基本面上对资本市场带来支撑。全国8月规模以上工业增加值同比增长6.1%,增速较7月份加快0.1个百分点。70个大中城市8月房价环比上涨城市个数有所增加,新建商品住宅价格同比由降转升,综合平均从上月下降0.4%转为上涨1.7%,为自2014年9月份以来首次转正;二手住宅价格同比涨幅略有扩大。房价提振有利于格力地产业绩提升预期,从其定增价格未变也可证明这一点。格力地产最新定增方案调低了发行数量,但价格维持不变,将4月27日确定的不超过2.46亿股下调为不超过1.88亿股,维持24.37元/股的发行价格,募资总额由不超过60亿元下调为不超过45.7亿元。
  一级转债发行方面,劲嘉股份发布公告称,结合发展战略规划,现拟终止公开发行可转换债券,调整为通过发行股份购买资产并募集配套资金。
  目前转债市场呈现窄幅波动格局,缺乏弹性,股灾和稀缺的标的也拖累市场参与热情,换手率屡创新低。转债走势一方面受正股拖累,不可能出现较大幅度上涨;另一方面受纯债属性安全垫支撑使得下跌空间有限。由于正股价格跌幅快于转债,各转债估值有所走高,并不掩盖其投资价值,建议继续关注电气转债和歌尔转债。9月13日,国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》,作为改革推进快的上海市有望引领国企改革,上海电气作为上海市国资委的大型装备制造企业,其改革方案一直备受市场关注;具有完全自主知识产权的第三代核电和装备制造业走出去对公司带来持续利好。歌尔声学产能利用率良好,汽车音响业务刚刚完成厂房建设,2016年公司HMD产品、可转债募投项目将陆续达产,预计将给公司营收、净利润表现带来积极影响。■

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